在新技術(shù)的推動下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未能滿足的金融需求，形成了巨大的市場空間。金融科技公司重塑了中國消費(fèi)者的支付、借貸和理財(cái)?shù)姆绞?。從騰訊、螞蟻金服到京東、平安的創(chuàng)新者們，讓這一切通過手機(jī)唾手可得。

從去年開始，金融紛紛插上科技的“翅膀”，金融科技（Fintech）公司花開遍野。數(shù)據(jù)顯示，2016年全年，中國的金融科技公司獲得77億美元融資，首次超越美國位列全球第一，是全球金融科技融資額唯一有所增長的地區(qū)。

而2017年以來，“金融科技”與“共享經(jīng)濟(jì)”、“人工智能”熱度不減，成為創(chuàng)業(yè)者和資本競相追逐的領(lǐng)域。近期畢馬威發(fā)布的報(bào)告也顯示，截至今年第二季度，全球范圍內(nèi)對金融科技公司的投資比前一季度翻了一番，全部293筆交易共計(jì)達(dá)到84億美元。據(jù)記者觀察，目前入局金融科技領(lǐng)域的資本除了PE/VC外，還不乏騰訊、阿里巴巴、軟銀中國這類巨頭公司和“國家隊(duì)”基金。

然而，一場互聯(lián)網(wǎng)金融整治的最強(qiáng)風(fēng)暴之后，一些“幸存者”以“金融科技”之名改頭換面再度崛起。誰是“真功夫”，誰是“假把式”？在資本眼里，誰才是真正的金融科技？哪些金融科技公司值得投資？

金融科技的本質(zhì)：是技術(shù)而不是金融“金融科技”一詞起源于美國，由“financial technology”合成而來，從字面理解即為：“應(yīng)用于金融的技術(shù)”。“互聯(lián)網(wǎng)金融、科技金融、金融科技，這幾個詞常常被混淆，愣是分不清，方向不正結(jié)果就不盡相同?！备Ｈ顿Y創(chuàng)始合伙人喬治認(rèn)為，按照央行的說法，前兩者的落腳點(diǎn)在“金融”，而“金融科技”的落腳點(diǎn)在“技術(shù)”，本身不涉及金融監(jiān)管。因此，他給優(yōu)秀的金融科技公司下的定義是：“以技術(shù)創(chuàng)新和數(shù)據(jù)的整合能力為壁壘，構(gòu)建核心競爭力，進(jìn)入傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)生態(tài)，通過降低金融成本、提高金融效率，來改造和重塑原來的金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融發(fā)展格局。”

對于金融科技與金融的區(qū)分，有專家強(qiáng)調(diào)“金融是要承擔(dān)壞賬率風(fēng)險(xiǎn)的，而金融科技不用?！比缃袷忻嫔显S多自稱為金融科技的P2P公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司，或者依托大數(shù)據(jù)給銀行做助貸業(yè)務(wù)的公司，現(xiàn)階段充其量為新金融公司，而非金融科技公司，因?yàn)樗麄兌家袚?dān)不同程度的金融風(fēng)險(xiǎn)，且受金融監(jiān)管。“但是，假如未來這些新金融公司數(shù)據(jù)積累越來越多，風(fēng)控不斷優(yōu)化提升，獲取傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)資金成本就會越來越低甚至接近于零，這類公司就有潛質(zhì)晉升為金融科技公司了。

事實(shí)上，去年畢馬威在評選國內(nèi)Fintech50強(qiáng)企業(yè)時(shí)，其評選標(biāo)準(zhǔn)就大致涵蓋了六個維度：第一，領(lǐng)先的技術(shù)應(yīng)用與突破；第二，數(shù)據(jù)的歸集、挖掘和使用；第三，模式創(chuàng)新和對傳統(tǒng)金融顛覆度；第四，痛點(diǎn)的解決和金融效率的提升；第五，估值及資本市場的認(rèn)可；第六，具備廣闊的發(fā)展前景。

在資本眼中，金融科技領(lǐng)域的投資標(biāo)準(zhǔn)有哪些？

第一，沿著金融科技“四化”趨勢尋找投資機(jī)會，如大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈；第二，尋找Fintech驅(qū)動業(yè)務(wù)的新金融標(biāo)的，如消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、智能投顧等。

圍繞這兩條主線，康文勝表示，對金融科技類公司的考察有六個標(biāo)準(zhǔn)：第一是金融科技驅(qū)動業(yè)務(wù)創(chuàng)新；第二是業(yè)務(wù)要合規(guī)；第三是公司已經(jīng)和金融機(jī)構(gòu)合作；第四是如果目前是新金融公司，未來要能逐漸演變?yōu)椴怀袚?dān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的金融科技公司；第五是要控制估值；第六是團(tuán)隊(duì)素質(zhì)高。

“目前我們所投資的幾家金融科技公司大多處于A輪左右的早期階段?！眴讨握J(rèn)為，要更準(zhǔn)確地把握金融科技行業(yè)的投資邏輯，不能僅僅將目光局限于早期的創(chuàng)業(yè)公司，而是要從更為全球化的視野去了解行業(yè)的變化和發(fā)展趨勢，“初創(chuàng)公司、上市公司、大型金融機(jī)構(gòu)、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、消費(fèi)用戶等各方面構(gòu)成了金融科技的生態(tài)體系，要深刻認(rèn)識到其中的競合關(guān)系，才能挖出優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目?！眴讨握f。

對金融科技項(xiàng)目的投資，喬治梳理出三條基本邏輯：

第一，項(xiàng)目擁有怎樣的技術(shù)，是否具備先進(jìn)性和技術(shù)壁壘；第二，項(xiàng)目是否能改變傳統(tǒng)金融場景、改造一個局部的金融生態(tài)，為用戶創(chuàng)造價(jià)值，提升商業(yè)效率；第三，更偏好具備平臺屬性、基礎(chǔ)設(shè)施屬性的項(xiàng)目，因?yàn)榇祟愴?xiàng)目的邊際成本低、可擴(kuò)張性和用戶粘性強(qiáng)?！敖鹑诳萍碱I(lǐng)域的平臺、基礎(chǔ)設(shè)施類型的項(xiàng)目將是我們重點(diǎn)布局的領(lǐng)域?！?/span>

盡管中國的金融科技正在奮力追趕，但不可否認(rèn)的是這個領(lǐng)域的許多先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目都集中在海外，但在投資人看來，這恰好是中國金融科技的機(jī)會所在。“中國的市場夠大，人口夠多，意味著數(shù)據(jù)量足夠大?！笨滴膭僬f。而在喬治看來，歐美國家的金融市場和監(jiān)管體系相對完善，但中國的金融基礎(chǔ)設(shè)施相對薄弱，所以機(jī)會大有所在。

但是，不可忽視的是，中國強(qiáng)力的金融監(jiān)管讓創(chuàng)業(yè)者和投資人都時(shí)刻警惕，我們對金融政策都很敏感，一出來就趕緊研究監(jiān)管政策，因此項(xiàng)目的合規(guī)是基本的底線。